En planekonomi är ett system där regeringen snarare än den fria marknaden bestämmer vilka varor som måste produceras, hur mycket som måste produceras och vilket pris som erbjuds för försäljning. Kommandoekonomin är en nyckelkännetecken för alla kommunistiska samhällen. Kuba, Nordkorea och fd Sovjetunionen är exempel på länder som har befälsekonomier, medan Kina upprätthöll en kontrollerad ekonomi i årtionden innan de flyttade till en blandad ekonomi som har kommunistiska och kapitalistiska inslag.
Även känd som en kommandoekonomi står planerade ekonomier i kontrast till de fria marknadsekonomierna, där priserna på varor är tjänster och ställs av osynliga krafter mellan utbud och efterfrågan. En central princip i en fri marknadsekonomi är att regeringen inte ingriper i marknadens funktion genom att fastställa priser, begränsa produktionen eller hindra konkurrensen inom den privata sektorn. I en kommandokonomi finns det ingen konkurrens, eftersom staten styr alla företag.
Kommandoekonomier kan inte effektivt fördela varor på grund av kunskapsproblemet eller oförmågan hos den centrala planeraren att urskilja hur mycket av en vara som ska produceras. De brister och överskott är vanliga följder av kommandoekonomier. Regeringen är kopplad från konsumenternas kropp, vars behov är mer flytande än statiska. Som ett resultat har den enhet som kontrollerar produktionsmedlen ständiga svårigheter att svara på ständigt förändrad efterfrågan.inom olika sektorer i rätt tid. Å andra sidan fastställer den centrala planeraren i en kommandoekonomi priser strikt baserat på inkomstbehov, vilket resulterar i priser som nästan alltid är ineffektiva med avseende på produktion och efterfrågan.
Å andra sidan signalerar ett fritt marknadsprissystem producenterna vad de ska skapa och i vilka kvantiteter, vilket resulterar i en mycket mer effektiv fördelning av varor. Dessutom kontrollerar samma konsumentgrupp som driver efterfrågan på varor och tjänster produktionsmedlen genom privat företag. Som ett resultat finns det ingen kunskapsklyfta och producenter kan svara på förändrade konsumentkrav mycket mer effektivt.
